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　　九牧王在一级股权上的投资回报体现了这样的特点。到2024年底完全退出的10个项目中，投资成本6.1亿元，盈利了4.9亿元，回报丰厚。但18个未退出项目则是生死未卜，投资成本12.5亿元，目前只回款了1.5亿元，其中投资收益8700多万元。未退项目的账面成本是11.6亿元，确认投资损失和变动损失是2.1亿元，其中单是投资2022年香港上市的阳光保险，就浮亏了1.08亿元，到2024年底账面价值只剩下9.5亿元。